比特币减半将于四月登场!这次减半增加了「现货ETF」新角色,会与过去有何不同?对于矿工、投资人的影响又是什么?
四年一次的盛事!比特币「减半」是什么?
比特币(BTC)在今年3月飙破73,000美元的历史新高,预计今年4月即将到来的「比特币减半」(the Halving)事件,更会对比特币的价值、挖矿者的收益,以及整个加密货币市场产生深远的影响。
「比特币减半」的意思是,大约每隔四年,矿工可以获得的比特币奖励数量就会「减半」,这项规则被写在程式码中,无法被修改,目的是为了有效控制释出新币的速度以及稀缺性,截至目前已经发生过三次减半,四月登场的会是第四次。
比特币之父中本聪(Satoshi Nakamoto)在2008年发表《比特币白皮书》时,就将比特币设有2100万枚的上限。在比特币区块链网路上,负责验证交易的人称为「矿工」,完成任务后可以获得比特币作为奖励,这过程称为「挖矿」。
当市场上流通的比特币数量达到2100万时,挖矿和减半就会结束,依照目前的规律计算,大概在2140年时,就不会再有「减半事件」了。
由于「减半」会让流入市场的比特币减少,进而提高还没开采的比特币价值,因此每次比特币减半后的6个月到18个月,比特币的币价都会大幅成长,为加密货币市场带来一波牛市。
也因此,不只是矿工会受到影响,投资人也都密切关注比特币减半的后续。
比特币减半,对矿工的影响有哪些?
从2009年比特币诞生至今,已经出现了3次减半,分别发生在2012年、2016年和2020年。再加上今年4月上路的第4次减半,比特币的挖矿奖励从最初50颗比特币,一路下滑至剩下3.125颗。
影响一:挖矿没赚头?未来矿工生存的两大方向
比特币研究员陈伯韦指出,奖励减半对矿工来说,其实是一个很大的打击。2013年也有相关论文认为,比特币的经济模型,实际上无法支撑未来持续运作,因为挖出区块获得的奖励,根本不够支付矿工付出的成本,未来挖矿的矿工数量也就会越来越少。
在这样的情况下,比特币的未来发展将有2种可能性。
第一种情况,由于比特币交易手续费用,是矿工的重要收入来源,如果比特币加速普及,愈来愈多人投入使用比特币,也会提高交易手续费,就算挖矿变得再难,矿工也能持续生存。
第二种情况,是比特币的币价因为稀缺性而大幅上涨。假设减半后,比特币的币价飙涨,一颗比特币价值变成过去价值的2倍甚至以上,那么挖矿对矿工来说,还是有机会回本。
影响二:应用转移至Layer2,迎接健康的区块链环境
不过,随着越来越多人进入比特币区块链的世界,交易的手续费会上升、速度也会因为人太多而变慢。
Layer2(拓展现有区块链的既有问题)的出现,可以有效提升使用者体验,因此陈伯韦认为,比特币区块链未来的最终样貌,会走向一个稳定平衡,比特币的投资在Layer1上进行,应用则会移去Layer2。
如果比特币加速普及,愈来愈多人投入使用比特币,也会提高交易手续费,就算挖矿变得再难,矿工也能持续生存。
当比特币Layer2生态系蓬勃发展起来,大批用户涌入后,Layer1网路的交易手续费因而大幅上涨。到时候只靠交易手续费,就能稳定喂饱矿工,那么才会形成一个真正健康的区块链环境,而到时候减半事件也就不再会是问题了。
这一次减半,币价还会再涨多少?
对投资人来说,过去3次的减半事件,的确都带动比特币上涨或进入牛市。但这一次,跟过去有些不同。
最大的改变,是美国在今年1月初正式批准比特币现货ETF,民众可以直接在证券交易所购买追踪比特币现货价格的基金,而不需要另外开设Web3世界的钱包。
过去币圈总说「减半后牛市才开始」,从过去历史数据来看,牛市阶段大约落在14至18个月,目前约处于牛市刚开端的早期阶段。由于这次美国比特币现货ETF,吸引了更多投资者进入,因此也更难预测这波牛市的最高点或终结点。
美国比特币现货ETF,吸引了更多投资者进入,因此也更难预测这波牛市的最高点或终结点。
红楼资本共同创办人杨曜阳表示,比特币ETF在确立比特币合法化地位的同时,也会带进来更多「机构的钱」,而这类资金的一大特点,就是反应速度比较慢。
杨曜阳举例,假设今天突然发生一个大事件,和币圈投资人相比,ETF的投资者的投资习惯比较不会即时买进或卖出。因此一个礼拜暴涨50%、一个礼拜瞬间跌50%这类极端的状况,未来很可能会更少出现,因为市场的背后有ETF扮演基础资金的支撑。
观察指标:「比特币ETF」会带来多少钱?
「比特币ETF」会带来多少钱,将是本次减半的重点观察指标。
在熊市期间,坚持每日定期定额购买比特币的加密货币律师林纮宇表示,「我很看好这一次的市场周期,会和过去前3次减半一样,出现价格跳升的状况。」
比特币信仰者,往往将比特币视为一种对中央机构和传统金融体系的挑战,并且有着一定程度的信心,而非只是追求短期利益;但一般投资者可能更注重比特币的投资回报。
既然如此,就有俗话派上用场的空间:投资有赚有赔,请视个人风险承受度而定。